即使考虑了季节效应，5月份制造业PMI数据反映了制造业景气的确在进一步收缩。

从价格来看，受近期部分大宗商品价格持续下行、市场需求偏弱等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为40.8%和41.6%，比上月下降5.6和3.3个百分点，跌至近期低点。其中，石油煤炭及其他燃料加工、化学原料及化学制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个价格指数均低于31.0%，行业上下游市场活跃度不高。

5月的化工市场可谓是哀嚎遍野。据数据监测，84种化工产品价格下跌，占比高达75%。其中月跌幅超15%的产品多达12个，跌额超过500元/吨的更是高达30个，多晶硅一个月跌41667元/吨，至143333元/吨。丁二烯、TDI、溴素、黄磷月跌额超2000元/吨！

此外，据了解，受原油影响的芳烃产业链、甲醇产业链、聚氨酯产业链均呈现偏弱运行，多种化工原材料价格持续下跌，累计下跌十几轮，且创下历史新低。

TDI价格11连跌，累计跌价3308元/吨；苯酚价格11连跌，累计跌价343元/吨；双酚A价格9连跌，累计跌价350元/吨；双氧水价格9连跌，累计跌价155元/吨；正丁醇价格7连跌，累计跌价306元/吨；环氧氯丙烷价格7连跌，累计跌价298元/吨；BDO、己二酸、乙二醇价格经历6连跌……

甲醇已经达成“十连跌”成就，且跌速在不断加速。截止5月，甲醇市场价已经跌破12年低位。

为什么今年原料行情难有起色呢？恒久的主题是，需求总是难以跟上产能的扩张速度，导致产能过剩是常态。

今年石化联合会发布的《2023年度重点石化产品产能预警报告》再次提出，全行业仍处于产能投放高峰期，部分产品供需矛盾压力仍较大。我国化工行业仍处于国际分工产业链和价值链的中低端，一些老顽疾和新问题仍困扰着行业发展，导致部分领域的产业链安全保障能力不高。

《报告》指出，2022年重点监测的28个行业和产品中有17个产品的产能利用率有所下降，占比61%，包括原油一次加工、乙烯、丙烯、乙二醇、对二甲苯、精对苯二甲酸、1,4-丁二醇、钛白粉、磷肥、磷铵(磷酸一铵+磷酸二铵)、煤（合成气）制乙二醇、聚丙烯、聚氯乙烯、苯乙烯-丁二烯-苯乙烯嵌段共聚物、环氧丙烷、聚醚多元醇、磷酸铁锂。其中，1,4-丁二醇、环氧丙烷、磷酸铁锂产能利用率同比下降了10个百分点。

与往年相比，今年《报告》发出的预警意义在于：当前国际形势错综复杂、国内不确定因素增多。所以，今年结构性过剩问题更加不容忽视。